Por: Edwin Carcaño Guerra.
Coautor: Jorge Alejandro Rojas Torres.
El 8 de agosto
de 2008 China inauguraba los Juegos Olímpicos en la ciudad de Beijing. Las
expectativas de la gran fiesta deportiva y la participación de todos los países
del orbe parecían distraer al mundo de una tormenta que se avecinaba
sigilosamente. Wall Street estaba en problemas. Lo que parecía que sería un
ajuste temporal ahora amenazaba a todo el sistema financiero mundial. Todo empezó
con la caída de Bear Stearns por manejar demasiados activos tóxicos producto de
haberse expuesto demasiado a seguros de default en bienes raíces.
Todo comenzó
cuando los bancos empezaron a prestar dinero para hipotecas. Eso calentó la
economía ya que la construcción se disparó y empezó a haber mucho trabajo para
todos. De repente los bancos empezaron a prestar más dinero a gente que no
tenia tan buena calificación crediticia. De repente, gracias a estos
procedimientos, el nivel de riesgos en los libros bancarios se empezó a elevar
de manera sustancial y esto no le convenía a nadie. Entonce surgió una gran
idea: Comprar pólizas de seguro y traspasar el riesgo a otra empresa.
Fue así como
Freddie Mac, Fanny Mae y AIG entre otras, empezaron a absorber todo el riesgo
inmobiliario de los bancos. Mientras la maquinaria de hipotecas siguiera
funcionando los bancos no tenían nada que perder: podían seguir asegurando sus
inversiones en activos tóxicos confiados en que las aseguradoras al final
serian las que pagaran los platos rotos. Este calculo erróneo se iba a
transformar en una “Gran Recesión” que iba a dejar a Estados Unidos dañado
económica y financieramente durante la presente década.
Finalmente lo
que no podía suceder sucedió: Los precios del sector inmobiliario empezaron a
bajar y los deudores empezaron a dejar de pagar sus créditos. De repente ante
los defaults y la quiebra de Lehman Brothers salio a la luz la realidad: las
aseguradoras no podían cubrir todo el dinero en efectivo que requerían los asegurados.
La amenaza de un gran colapso financiero sacudió al mundo. Incluso los
Republicanos le dieron la espalda al Presidente Bush y parte de la solución fue
acordada con los Demócratas.
El gobierno
Chino sabía que una recesión mundial, producto de la crisis inmobiliaria, iba a
afectar de manera negativa el buen ritmo de crecimiento económico que llevaban
desde la década de los ochenta. La solución china para mitigar el dolor de la
Gran Recesión fue estímulos masivos en materia financiera y fiscal. La medicina
iba a traer otros efectos secundarios como exceso de deuda local y municipal,
exceso de capacidad instalada, el debilitamiento de las empresas privadas y el
consecuente debilitamiento del sistema financiero.
A pesar de que
la crisis inmobiliaria del 2008 ya ha sido superada, tanto como por Estados
Unidos como por China, hoy 10 años después los chinos encuentran de nuevo
problemas con la administración del Presidente Donald Trump. Muchas de las
soluciones que Beijing implementó para socavar los problemas de 2008 hoy son la
razón para declarar una Guerra Comercial. Los retos de gobernar al Gran Dragón
Asiático en estos nuevos tiempos implican tomar decisiones difíciles para
generar reformas estructurales.
Sin embargo en
estos 10 años muchas cosas positivas sucedieron en la economía china. Hoy esos
sucesos se traducen en un gran atractivo para muchos inversionistas. China se
ha convertido en el mercado de automóviles nuevos más grande del planeta. En el
2017 la economía china compró 23´000,000 de autos nuevos mientras que EUA
20´000,000. Hoy China es líder en fabricación de autos nuevos, computadoras,
turbinas y maquinaria pesada. El balance económico, financiero y social depende
de que Beijing siga tomando las decisiones correctas.
