Por: Ramses Pech – Grupo Caraiva – León & Pech architect.
El mundo está consternado, preocupado y sobre
todo con una alta incertidumbre sobre el futuro inmediato. Una economía que
podría entrar en recesión a finales y parte del 2023, derivada de una inflación
que no cede, y el incremento de las tasas de interés por los bancos centrales
para el poder contrarrestar a esta.
La inflación gran parte esta derivada por el
aumento de los productos de las canastas básicas en cada uno de los países. Los
consumidores continúan pasando de comprar bienes a pagar por servicios.
Hoy existe un impulso de un cambio
económico-financiero-energético; impulsado por cuestiones geopolíticas
diplomáticas, y no de mercado. Ligadas a la invasión de Rusia a Ucrania. La
cual ha motivado que el mundo cambie la forma de realizar negocios, al uso de
la energía con base al tipo de materia disponible en el mediano, a largo plazo;
y sobre todo el tratar de crear certidumbre en cualquier transacción económica
que pueda ser realizado por empresas de países con otros, y que en su momento
sean parte del eje en contra de Rusia.
Pero esta nueva guerra dependerá del modo como
China e India, se sumen ante la nueva manera del poder concebir a los mercados
de materias primas, principalmente al petróleo. Debido a que Rusia está
ofreciendo descuentos al barril de crudo, y que van desde los 20 a 30 dólares.
Esto influirá en cómo el mundo podrá mover las mercancías, productos o
materiales que necesitan intercambiar entre otros países, derivado que no
cuentan con ello en su mercado local. Recordemos
que requerimos de transporte Marítimo, Aéreo, y Terrestre,y donde más del 98%
requiere el efectuar una combustión por medio de combustibles fósiles.
El proceso del mercado de los combustibles
origina de la venta de crudo de un país, región o continente a otro. Cuyo valor
en casi todas las transacciones requieren de del pago de esta materia prima
para ser usada por su transportación por medio de dólares americanos.
En 1970 EUA era el principal importador de crudo.
Los exportadores de petróleo crudo tuvieron que aceptar pago con dólares porque
era la moneda de su principal cliente, y ante esto surgieron los petrodólares.
Los petrodólares no son una moneda; son simplemente
dólares estadounidenses que se han cambiado por exportaciones de petróleo
crudo. Los países que compran petróleo crudo y los que lo producen,
intercambian dólares[1].
Muchas naciones aprovecharon sus reservas de
petróleo crudo durante el aumento histórico del mercado energético, entre 1995
a 2005, tomando grandes préstamos para construir infraestructura, expandir las
operaciones militares e iniciar programas sociales.
Lo anterior surge una pregunta ¿Qué vincula el
petróleo crudo con las monedas?[2]
Hay varios factores que vinculan el petróleo
crudo con las monedas, de modo que puede haber una reacción relacionada u
opuesta a una cuando hay un cambio en el precio de otra. Esto a menudo tiene
que ver con la distribución de los recursos y la balanza comercial de una
nación (el equilibrio entre las exportaciones e importaciones de un país). Los
comportamientos y el sentimiento en el mercado, y el efecto que el petróleo
crudo tiene sobre la inflación, también se desarrollan en la relación entre el
producto básico y las monedas. Esto podemos observarlo en el presente, y que
afectara en el futuro.
El dólar de americano, ha beneficiado de la caída
abrupta del petróleo crudo. El sector energético es un contribuyente
significativo al PIB de este país, y que pasó de ser un importador neto a un
exportador neto de energía en 2020 y fue el mayor productor mundial en 2021 de
petróleo crudo.
Por eso vemos actualmente que países como China y
Rusia, que están gestando por no pagar más en petrodólares, y buscan realizar
los pagos respectivos en las monedas locales para beneficiar la fortaleza de
sus monedas.
A medida que Estados Unidos ha ascendido en la
producción mundial de petróleo, el dólar estadounidense también se ha
beneficiado de la caída precipitada del petróleo. Fortaleciendo a esta moneda
comparada con otras que están dentro del cálculo del índice del dólar[3]
(a donde no está el peso mexicano). Los principales beneficios han sido
crecimiento económico y por ende en tener una gran diversidad económica, reduciendo
su dependencia a los de hidrocarburos como ingresos principales en los flujos
de dinero en sus mercados locales.
La economía de nuestro vecino y a la cual
dependemos gran parte los cambios que tengan; afectan directamente a nuestros
flujos del dinero, al tener como moneda de pago en los hidrocarburos y
derivados al dólar.
A lo largo de la historia se ha observado una
correlación entre precio del barril de petróleo e índice del dólar. El dólar se ha fortalecido respecto a otras monedas
cuando el precio del barril baja. En 2022 observa un fenómeno, a un paralelismo
entre ambos indicadores en forma continua.
El fenómeno puede ocurrir por:
- Mayor demanda de bonos del gobierno de EUA.
- Invasión de Rusia a Ucrania.
- Restricciones de Movilidad en China por Covid.
- Mercados financieros considerar al dólar seguro para
inversiones comparadas con otras monedas.
En México tenemos un tipo de cambio en estas
últimas semanas que ayudan a los intercambios comerciales, a tener que cambiar
una menor cantidad de pesos para la compra de dólares. Pero esto puede
agravarse en el Mes de Julio a agosto que espera que precio de la gasolina
regular pueda llegar en estados unidos alrededor de los 6 dólares por galón (32
pesos por litro), esto afecte directamente a incrementar a la inflación, y por
tal motivo, están buscando a cualquier costa en bajar el precio del barril de
crudo para poder fortalecer a su economía. Esto dependerá de incrementar la
producción de crudo y las exportaciones a Europa, cuyo objetivo es disminuir el
volumen de crudo Ruso en el mercado internacional.
Arabia Saudita en noviembre tendrá de establecer
una nueva diplomacia energética de intercambios comerciales con el nuevo eje
que surja en el mundo; al llegar los países de la OPEP+ al volumen pactado de
producción para el mundo. Dejando al libre albedrío del cuánto producir.
Veremos a un Rusia mermado o fortalecido siempre y cuando, China-India
continúen comprando crudo este país, y dependerá de los descuentos que sean
ofrecidos.
Conclusión. El
petróleo crudo muestra una estrecha correlación con muchos pares de divisas:
- El contrato se cotiza
en dólares estadounidenses, por lo que los cambios de precios tienen un impacto
inmediato en los cruces relacionados. - La alta dependencia
de las exportaciones de petróleo crudo impulsa a las economías nacionales a las
tendencias alcistas y bajistas en los mercados energéticos. - El colapso de los
precios del petróleo crudo provoca caídas favorables en los productos básicos industriales,
lo que aumenta la amenaza de deflación mundial y obliga a los pares de divisas
a cambiar el precio de las relaciones.
[1] Cómo
afectan los petrodólares al dólar estadounidense (investopedia.com)
[2] Comprender
la correlación del petróleo y la moneda (investopedia.com)
[3] ICE_Dollar_Index_FAQ.pdf
